資金流出 2022 9 19
日本では値上げラッシュとなって、
物価高の状態になっていますが、
利上げは全くありません。
ゼロ金利に近い状態です。
昔、本で読みましたが、
インフレになっても、
利上げが追いつかないと言われますが、
日本は、そのとおりとなっています。
おそらく実質金利はマイナスでしょう。
実質金利＝名目金利−インフレ率
今までの日本は、デフレだったので、
たとえ名目金利がゼロでも、
実質金利は高かったかもしれません。
現在、日本は、ステルス・インフレから、
「見えるインフレ」に移行しています。
数年前までは、たとえば食品の内容量を
100gから80gに減らすことによって、
メーカーは小売価格を値上げしませんでしたが、
最近は、それも限界になって、
値上げラッシュとなっています。
アメリカは、いち早く利上げしていますので、
日本との金利差は3%以上になっていくかもしれません。
そうなると巨額の資金を持つ家計が、
アメリカにおいて資産運用したほうが有利だと気づいて、
手持ちの円を売ってドルを買う動きになるかもしれません。
これは円安を加速させます。